Методический инструментарий экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Практика аналитических работ выработала ряд моделей, позволяющих проводить такой анализ, основой которогослужат различные показатели рентабельности. Наиболее часто используемой факторной моделью является так называемая «формула Дюпона». Назначение модели – идентифицировать факторы, определяющие эффективность функционирования организации, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости. Из многихпоказателей эффективности для построения модели был выбран один, наиболее значимый с аналитической точки зрения,показатель – рентабельность собственного капитала (R5).

Факторная модель этого показателя имеет следующий вид:

R5=ПР4/ВР(1-й фактор)*ВР/ВБ(2-й фактор)*ВБ/СК(3-ий фактор)

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от таких факторов, как рентабельность продаж (первый фактор); ресурсоотдача (второй фактор); структура источников средств, авансированных вданное предприятие (третий фактор). Значимость указанных факторов с позиции текущего управления объясняется тем,что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его статикуи динамику и, в частности, бухгалтерскую отчетность: первый фактор обобщает отчет о прибылях и убытках, второй –актив баланса, третий – пассив баланса.

При проведении анализа необходимо учитывать следующие особенности:

• Факторный показатель – рентабельность продаж является своего рода «сиюминутным» показателем, на основекоторого нельзя делать выводов о долгосрочных тенденциях. Он целиком и полностью определяется результативностьюдеятельности в отчетном периоде. Поэтому по мере возможности следует учитывать влияние на его значение стратегических решений руководства организации.

• Модель построена так, что зависимость между величиной привлеченных средств и значением коэффициентапрямо пропорциональна, поэтому ориентация лишь на последний для потенциального инвестора увеличивает вероятность превышения максимально приемлемого уровня риска. Необходимым условием является оценка влияния на показатель степени финансовой зависимости организации.

Результаты факторного анализа прибыли и рентабельности позволяют выявить резервы их роста.

Резервы роста прибыли:

1. Увеличение объема производства  и реализации продукции.

2. Повышение цены реализации.

3. Снижение себестоимости  продукции.

Резервы роста объема производства:

1. Увеличение выпуска  товарной продукции за счет:

1) повышения объема производства  продукции, на величину которого  влияют:

• трудовые ресурсы: среднесписочная численность работников, средняя производительность труда;

• материальные ресурсы: количество потребленных материальных ресурсов, материалоотдача;

• средства труда: среднегодовая стоимость основных средств, фондоотдача.

2) уменьшения остатков  незавершенного производства и  внутрихозяйственного оборота.

2. Сокращение остатков  нереализованной продукции за  счет уменьшения остатков готовой  продукции на складе.

Резервы снижения себестоимости:

1. Увеличение объема производства  продукции за счет более полного  использования производственной  мощности

организации.

2. Снижение общей суммы  затрат на выпуск продукции  за счет:

• повышение эффективности использования трудовых ресурсов: создание дополнительных рабочих мест; уменьшение потерь рабочего времени;

• повышения эффективности использования материальных ресурсов: сокращение сверхплановых отходов сырья иматериалов;

• повышения эффективности использования основных средств: приобретение новых объектов основных фондов;

• улучшение использования фонда рабочего времени машин и оборудования.

Резервы повышения цены:

1. Улучшение качества  выпускаемых изделий.

2. Поиск наиболее эффективных  рынков сбыта продукции.

3. Оптимизация объемов  и сроков реализации продукции  покупателям.

Резервы роста рентабельности:

1. Увеличение сумм прибыли  от реализации продукции (работ, услуг).

2. Снижение себестоимости  продукции.

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Анализ формирования финансовых результатов деятельности на примере ЗАО «Агрофирма Боровская».

 

2.1. Динамический и факторный анализ основных показателей формирования финансовых результатов деятельности.

 

Финансовый результат – главный критерий оценки деятельности для большинства предприятий. Однако так же, как множественны цели и задачи предприятия, существуют и различные методики определения финансовых результатов.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности - одна из основных задач в любой сфере бизнеса. Большое значение в процессе управления финансовыми результатами отводится экономическому анализу.

Таблица 1

Анализ динамики показателей

финансовых результатов деятельности предприятия, тыс. руб.

Показатели	2010	2011	2012	Отклонение 2012/2010	Темп роста, %
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	703878	768908	836241	132363	118,8
Себестоимость проданных товаров продукции, работ, услуг	(554008)	(628651)	(596068)	42060	107,6
Валовая прибыль	149870	140257	240173	90303	160,3
Коммерческие расходы	(40451)	(47583)	(51214)	10763	126,6
Управленческие расходы	-	-	(41806)		-
Прибыль (убыток) от продаж	109419	92674	147153	37734	134,5
Прибыль до налогообложения	91907	91735	146008	54101	158,9
Чистая прибыль (убыток)	82821	88926	138769	55948	167,5

 

 

По результатам анализа видно, что в сравнении с 2010 г. выручка увеличилась на 18,8% и составила 836241 тыс. руб., в то время как себестоимость выросла всего на 7,6%, в результате изменения этих показателей валовая прибыль выросла более чем в полтора раза это на 90303 тыс. руб. больше чем в 2010г. В связи с увеличением валовой прибыли и, не смотря на то, что в отчетном году появились коммерческие расходы, сумма чистой прибыли значительно возросла и составила 138769 тыс. руб., что на 55948 тыс. руб. больше чем в 2010г.

Таблица 2

Анализ уровня рентабельности валовой прибыли 2012 год

 

Вид деятельности	Себе-стоимость		Выручка		Прибыль(убыток)		Уровень рента-бельности, %	Окупаемость затрат, %
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Продукция	558647	93,7	793082	94,8	234435	97,6	42
Товар	33887	5,7	39767	4,8	5880	2,4	17
Услуга	3534	0,6	3392	0,4	(142)	-0,06		4
итого	596068	100	836241	100	240173	100	59	4

 

 

По анализируемым видам деятельности видно, что предприятие получает 97,6% прибыли  от реализации продукции  в денежном выражении это 234435тысяч рублей, а от реализации товаров 2,4% прибыли. От реализации услуг предприятие получает убыток в сумме 142 тысячи рублей. Анализируя уровень рентабельности можно сделать вывод, что от реализации продукции предприятие получает больший доход 42%, а от реализации товаров 17%. По окупаемости затрат видно, что для организации не рентабельно производить реализацию услуг. Всего валовая прибыль за 2012 год ЗАО «Агрофирма Боровская» составила 240173 тысячи рублей.

 

 

 

2.2. Экспресс-анализ финансового состояния предприятия.Диагностика вероятности банкротства ЗАО «Агрофирма Боровская».

Здесь следует привести краткую характеристику деятельности организации (обычных видов деятельности; текущей, инвестиционной и финансовой деятельности). Основные показатели деятельности и факторы, повлиявшие в отчетном году на финансовые результаты деятельности организации, а также решения по итогам рассмотрения годовой бухгалтерской отчетности и распределения чистой прибыли. Т.е. соответствующую информацию, полезную для получения более полной и объективной картины о финансовом положении организации, финансовых результатах деятельности организации за отчетный период и изменениях в ее финансовом положении. При оценке финансового состояния на краткосрочную перспективу могут приводиться показатели оценки удовлетворительности структуры баланса (текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и способности восстановления (утраты) платежеспособности). При характеристике платежеспособности следует обратить внимание на такие показатели, как наличие денежных средств на счетах в банках, в кассе организации, убытки, просроченные дебиторскую и кредиторскую задолженность, не погашенные в срок кредиты и займы, полноту перечисления соответствующих налогов в бюджет, уплаченные (подлежащие уплате) штрафные санкции за неисполнение обязательств перед бюджетом.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо определить, имеет ли она необходимые средства для погашения обязательств; как быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги; насколько эффективно используются имущество, активы, собственный и заемный капитал и т.д.

 

 

 

 

Таблица 3

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Показатели	На начало 2012 г.	На конец 2012 г.	Откл.  (+, -)	Нормативы
Собственный капитал, тыс. руб.	397282	536000	138718	-
Краткосрочные заемные средства, тыс. руб.	149160	33277	-115883	-
Долгосрочные заемные средства, тыс. руб.	20860	44760	23900	-
Стоимость имущества, тыс. руб.	567302	614037	46735	-
Коэффициент независимости (концентрации собственного капитала)	0,70	0,87	0,17	Не ниже 0,5
Коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала	0,30	0,13	-0,17	Не выше 0,5
Коэффициент финансового риска	0,43	0,15	-0,28	Не более 1
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	2,34	6,87	4,53	Не менее 1
Удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств в стоимости имущества (коэффициент финансовой устойчивости)	0,74	0,95	0,21	0,8-0,9

 

Из таблицы анализ финансовой устойчивости ЗАО «Агрофирма Боровская», можно сделать вывод, что предприятие является финансово независимым, коэффициент финансовой независимости удовлетворяет нормативному значению на конец и на начало года. Концентрация привлеченного капитала является не высокой, так как коэффициент концентрации привлеченного капитала соответствует  нормативному значению и на начало отчетного периода и на конец.  Так же из данной таблицы видно, что собственные средства организации преобладают на заемными, об этом говорит значение коэффициента соотношения собственных и заемных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости на начало отчетного периода, не удовлетворяло нормативу не значительно, но к концу года ситуация изменилась и стало соответствовать нормативу, поэтому предприятие можно считать финансово устойчивым. [6]

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств,  к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Проведем анализ ликвидности( платежеспособности) предприятия, для этого проанализируем данные  таблицы 4.

Таблица 4

Оценка платежеспособности (ликвидности)

Показатели	На начало 2012 г.	На конец  2012 г.	Откл.  (+, -)	Нормативы
Денежные средства, тыс. руб.	10260	17678	7418	-
Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	27090	49289	22199	-
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	88588	84422	-4166	-
Запасы (без расходов будущих периодов), тыс. руб.	174385	175711	1326	-
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	149160	33277	-115853	-
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25	2,01	1,76	больше 0,2-0,3
Промежуточный (критический) коэффициент покрытия	0,84	4,55	3,71	больше 0,8-1
Общий коэффициент покрытия	2,01	9,83	7,82	больше 1
Удельный вес запасов в сумме краткосрочных обязательств	1,17	5,28	4,11	-

 

Денежных средств и краткосрочных финансовых вложений достаточно для того, чтобы покрыть краткосрочные обязательства об этом свидетельствует коэффициент абсолютной ликвидности, он  на начало и на конец отчетного периода не опускался ниже норматива. ЗАО «Агрофирма Боровская» способно рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам без привлечения дебиторской задолженности и запасов, так как коэффициент промежуточного покрытия и общий коэффициент покрытия соответствуют нормативу.