Анализ хозяйственной деятельности предприятия

В экономической литературе различают понятие «ликвидность совокупных активов» как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и «ликвидность оборотных активов», обеспечивающая его текущую платежеспособность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

I группа ликвидности – немедленно реализуемое имущество. Это средства в денежной форме, а так же краткосрочные финансовые вложения при условии, что в договоре предусмотрено возможность возврата этих вложений по первому требованию.

II группа ликвидности – быстро реализуемое имущество. Это дебиторская задолженность, но при этом следует учитывать ее качество. Если дебиторская задолженность просрочена, с истекшим сроком исковой давности, сомнительная не реальная к получению то ее следует вычесть из имущества II группы.

III группа ликвидности – медленно реализуемое имущество. Это вся величина запасов, ГП, товары среди этого имущества могут быть залежалые запасы, продукция на пользующая спросом, такое имущество следует вычесть из III группы.

IV группа ликвидности – трудно реализуемое имущество. Это ОС или внеоборотные активы, просроченная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующиеся спросом ГП.

Исходя из выше указанной группировки имущества, для характеристики и платежеспособности и ликвидности необходимо последовательно рассчитать ряд коэффициентов.

1. Коэффициент абсолютной  платежеспособности

КАП =

2. Коэффициент текущей  ликвидности

КТЛ =

 

3. Коэффициент покрытия долгов

КПД =

 

Группировка имущества по уровню ликвидности

табл. №4

Показатели	Начало	Конец	Изменение
1. Немедленно реализуемое  имущество:
- средства в денежной  форме	240	300	60
- краткосрочные финансовые  вложения	800	-	- 800
Итого имущества I группы	1040	300	- 740
В % к пункту 5	2,8	0,79	- 2,01
2. Быстро реализуемое  имущество:
- дебиторская задолженность	375	520	145
- просроченная дебиторская задолженность не реальная к получению	-	100	-
Итого имущества II группы	375	420	45
В % к пункту 5	1,01	1,1	0,09
3. Медленно реализуемое  имущество:
- запасы	18 070	18 580	510
- залежалые производственные  запасы	270	560	290
- не пользующаяся спросом ГП	340	500	160
Итого имущества III группы	17 460	17 520	60
В % к пункту 5	47,17	45,86	- 1,31
4. Трудно реализуемое  имущество:
- ОС и внеоборотные  активы	17 530	18 800	1 270
- просроченная дебиторская задолженность	-	100	-
- залежалые производственные  запасы	270	560	290
- не пользующаяся спросом ГП	340	500	160
Итого имущества IV группы	18 140	19 960	1 820
В % к пункту 5	49,00	52,25	3,25
Всего активов	37 015	38 200	1 185

 

 

 

Расчет коэффициентов платежеспособности

табл. №5

Показатели	Начало	Конец	Изменение
1. Денежные средства и  краткосрочные финансовые вложения.	1 040	300	- 740
2. Дебиторская задолженность.	375	420	45
Итого I, II группы имущества	1 415	720	- 595
3. Запасы.	17 460	17 520	60
Итого I, II, III группы имущества	18 875	18 240	- 635
4. ОС и внеоборотные  активы.	18 140	19 960	1 820
Итого I, II, III, IV группы имущества	37 015	38 200	1 185
5. Кредиторская задолженность.	4 615	5 200	585
6. Краткосрочные кредиты  банка.	4 200	6 200	2 000
Итого краткосрочных обязательств	8 815	11 400	2 585
7. Коэффициент абсолютной  платежеспособности (КАП).	0,11	0,02	- 0,09
8. Коэффициент текущей  ликвидности (КТЛ).	0,16	0,06	- 0,1
9. Коэффициент покрытия долгов (КПД).	2,14	1,6	- 0,54

 

 

По данным расчетов можно сделать выводы: КАП на начало и на конец периода меньше 1, следовательно, предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства за счет средств в денежной форме и ему необходимо привлекать II группу ликвидности имущества дебиторскую задолженность. Значение КАП приближено к оптимальному, следовательно, финансовая политика предприятия на данный момент считается целесообразным.

КТЛ на начало и на конец периода < 1, следовательно, предприятие не может погасить свои краткосрочные обязательства за счет I групп ликвидности, и вынуждена привлекать III группу. КТЛ превышает оптимальное значение, следовательно, предприятие имеет высокий объем дебиторской задолженности, которая не всегда может быть своевременно погашена, что отразится на общей ликвидности предприятия.

КПД на начало и на конец периода > 1, значит, предприятие в состоянии расплатиться со своими обязательствами, если реализует денежные средства, средства дебиторов, излишние запасы, ГП. Предприятие считается, платежеспособным и ликвидным и ему нет необходимости реализовывать имущества IV группы, т. е. ОС.

 

Исходные данные для расчета класса кредитоспособности

табл. №6

Отрасль   Коэффициент	Промышленность	Торговля
КТЛ
1 класс	Более 0,6	Больше 0,4
2 класс	От 0,6 до 0,4	От 0,4 до 0,25
3 класс	Меньше 0,4	Меньше 0,25
КПД
1 класс	Более 1,5	Больше 2
2 класс	Более 1,5 до 1,3	От 2 до 1,5
3 класс	От 1,3 до 1	От 1,5 до 1
КОФН
1 класс	Более 50%	Выше 35%
2 класс	От 50% до 30%	От 35% до 25%
3 класс	Меньше 30%	Меньше 25%

 

 

Общая кредитоспособность дается в баллах. Баллы предоставляют собой произведения рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности.

К 1 классу относятся предприятия с суммой баллов от 100 – 150, ко 2 классу 151 – 250, к 3 классу 251− 300.

 

Рейтинг показателя в %

табл. №7

Отрасль Коэффициент	Промышленность	Торговля
КТЛ	40	40
КПД	30	35
КОФН	30	25

 

 

Расчет класса кредитоспособности на начало периода

КТЛ = 0,16 меньше чем 0,4 (3 класс);

КПД = 2,14 больше 1,5 (1 класс);

КОФН = 49,17 от 50% − 30% (2 класс);

3 * 40 + 1* 30 + 2 * 30 = 120 + 30 + 60 = 210 (2 класс).

 

Расчет класса кредитоспособности на конец периода

КТЛ = 0,06 от 0,6 – 0,4 (2 класс);

КПД = 1,6 более 1,5 (1 класс);

КОФН = 51,83 более 50% (1 класс);

2 * 40 + 1* 30 + 1 * 30 = 80 + 30 + 30 = 140 (1 класс).

 

1. 4 Анализ оборотных активов

 

Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которой во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.

Основная цель анализа – своевременное и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования.

Анализируя структуру оборотных активов, следует иметь в виду, что устойчивость финансового состояния в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции. Размеры вложения капитала в каждую стадию кругооборота зависят от отраслевых и технологических особенностей предприятий. Так, для предприятий с материалоемким производством требуется значительное вложение капитала в производственные запасы, для предприятий с длительным циклом производства – в незавершенное производство и т.д.

По характеру участия в операционном процессе различают оборотные активы, находящиеся в сфере производства (запасы) и в сфере обращения (дебиторская задолженность, денежная наличность).

По периоду функционирования оборотные активы состоят из постоянной и переменной частей, т. е зависящей и не зависящей от сезонных колебаний объемов деятельности предприятия.

В зависимости от степени риска вложения капитала различают оборотные активы:

• с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);
• с малым риском вложений (дебиторская задолженность за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки ГП за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное производство);
• с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом ГП).

Большое влияние на производственные результаты и финансовое состояние предприятия оказывает качество производственных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается ФСП. Кроме того, увеличивается налог на имущество, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности.

С другой стороны, недостаток запасов (сырья, материалов, топлива) также отрицательно сказывается на финансовом положении предприятия, так как растут цены за срочность поставок, сокращается производство продукции в связи с простоями, повышается чувствительность к росту цен на сырьевые ресурсы, уменьшается сумма прибыли. Поэтому каждое предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство, вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время, чтобы они не залеживались на складах.

Анализ состояния производственных запасов необходимо начинать с изучения их динамики и проверки соответствия фактических остатков их плановой потребности.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Искусство управления дебиторской задолженности заключается в оптимизации общего ее размера и обеспечении своевременной ее инкассации.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в текущих активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся.

Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д.

В процессе анализа нужно изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности.

Управление денежными средствами имеет такое же значение, как и управление, запасами и дебиторской задолженностью. Искусство управления оборотными активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, − это по сути дела страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Сумма должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, а их эквиваленты – краткосрочные финансовые вложения – имеют невысокую доходность, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума.