Анализ финансового состояния предприятия

Для акционеров актуален вопрос ликвидности, платежеспособности и отношения будущих прибылей и денежного потока к долгосрочным обязательствам - (долгам). Дивиденды представляют собой платеж с прибыли, который осуществляется уже после погашения прочих видов задолженности (процентов, налогов). Акционеры рассматривают ликвидность краткосрочных обязательств и платежеспособность по долгосрочным задолженностям с точки зрения их влияния на риск, которому они подвергаются.

Руководство видит свою основную задачу в том, чтобы сделать стоимость акций максимально высокой. Поэтому его подход к анализу в сущности тот же, что и у акционеров.

Содержанием АФХД является глубокое и всесторонне изучение экономической  информации о функционировании анализируемого субъекта хозяйствования с целью принятия оптимальных управленческих решений по обеспечению выполнения производственных программ предприятия, оценки уровня их выполнения, выявления слабых мест и внутрихозяйственных резервов.

Анализ должен представлять собой  комплексное исследование действия внешних и внутренних, рыночных и производственных факторов на количество и качество производимой предприятием  продукции, финансовые показатели работы предприятия и указывать возможные перспективы развития дальнейшей производственной деятельности предприятия в выбранной области хозяйствования.

Проведение квалифицированного анализа  работы предприятия требует знания многих наук: макро- и микроэкономики, технологии, бухгалтерского учета, маркетинга; в основе всех аналитических процедур лежит знание математического анализа, статистики и эконометрики. В современных условиях анализ невозможен без применения новейших компьютерных технологий.

Основное направление анализа: от сложного комплекса – к составляющим его элементам, от результата – к  вывода о том, как такой результат достигнут и к чему он приведет в дальнейшем. Схема анализа должна быть построена по принципу «от общего к частному». Смысл этого  принципа в том, что сначала дается описание наиболее общих, ключевых характеристик анализируемого объекта или явления и лишь затем приступают к анализу отдельных частностей.

Основная цель проведения анализа  – повышение эффективности функционирования хозяйствующих субъектов и поиск  резервов такого повышения. Для достижения этой цели проводятся: оценка результатов работы за прошедшие периоды; разработка процедур оперативного контроля за производственной деятельностью; выработка мер по предупреждению негативных явлений в деятельности предприятия и в ее финансовых результатах; вскрытие резервов повышения результативности деятельности; разработка обоснованных планов и нормативов.

Содержательная сторона анализа  включает следующие элементы:

- постановка и уяснение конкретных  задач анализа;

- установление причинно-следственных  связей;

- определение показателей и методов их оценки;

- выявление и оценка факторов, влияющих на результаты, отбор  наиболее существенных;

- выработка путей устранения  влияния отрицательных факторов  и стимулирования положительных [1, с. 7-13].

 

1.2 Традиционные способы и приемы экономического анализа

 

Основной целью финансового  анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и  точную картину финансового состояния  предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов  и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. при этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т. е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Но не только временные границы  определяют альтернативность целей  финансового анализа. Они зависят  также от целей субъектов финансового  анализа, т. е. конкретных пользователей  финансовой информации.

Цели анализа достигаются в  результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа.

Основным фактором в конечном счете является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия -это лишь “сырая информация”, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству  нужна постоянная деловая осведомленность  по соответствующим вопросам, которая  является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации. необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов- это дедуктивный  метод, т. е. от общего к частному, Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Практика финансового анализа  уже выработала основные правила  чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов: горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом; вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом; трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ; анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей; сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными; факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ  ОРГАНИЗАЦИИ

2.1 Анализ структуры и ликвидности  баланса

 

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень  ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво – вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам. Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей – коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов [1, с. 240].

Для анализа источников формирования капитала, его размещения и оценки имущественного состояния организации  используется сравнительный аналитический  баланс.

Активы подразделяются на четыре группы:

1) А1 – наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств и краткосрочные финансовые вложения.

2) А2 – быстро реализуемые  активы. Это дебиторская задолженность,  платежи по которой осуществляются  в течение 12 месяцев после отчетной  даты.

3) А3 – медленно реализуемые активы. Это дебиторская задолженность, платежи по которой осуществляются позднее 12 месяцев после отчетной даты.

4) А4 – трудно реализуемые  активы (внеоборотные активы).

Группировка пассивов по степени срочности  платежа:

1. П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность).

2) П2 – краткосрочные пассивы.  Это займы и кредиты, платежи  по которым должны быть произведены  в течение 12 месяцев.

3) П3 – долгосрочные пассивы.  Включают долгосрочные обязательства,  доходы будущих периодов, резервы предстоящих доходов и платежей.

4) П4 – устойчивые пассивы.

Таблица 1

Сравнительный аналитический баланс

Наименование статей	Коды строк	Абсолютные величины, руб.			Относительные величины, %
		На начало года	На конец года	Изменения (+,-)	На начало года	На конец года	Изменения (+,-)	В % к величине на начало года	В % к изменению итога  баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
АКТИВ 1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ 1.1. НМА	110	603	644	41	0,2	0,2	0,0	6,8	1,0
1.2. Основные средства	120	87731	97532	9801	27,5	30,2	2,7	11,2	234,1
1.3. Незавершенное строительство	130	28527	19830	-8697	9,0	6,1	-2,8	-30,5	-207,7
1.4. Долгосрочные финансовые  вложения	140	11399	11514	115	3,6	3,6	0,0	1,0	2,7
ИТОГО по разделу 1.	190	128260	129520	1260	40,2	40,1	-0,1	1,0	30,1
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ 2.1. Запасы	210	115134	121277	6143	36,1	37,6	1,4	5,3	146,7
2.2. НДС	220	4042	789	-3253	1,3	0,2	-1,0	-80,5	-77,7
2.3. Дебиторская задолженность ( >12 мес.)	230	201	443	242	0,1	0,1	0,1	120,4	5,8
2.4.  Дебиторская задолженность ( <12 мес.)	240	61151	62731	1580	19,2	19,4	0,2	2,6	37,7
2.5. Краткосрочные финансовые  вложения	250	2516	1334	-1182	0,8	0,4	-0,4	-47,0	-28,2
2.6. Денежные средства	260	7365	6762	-603	2,3	2,1	-0,2	-8,2	-14,4
ИТОГО по разделу 2.	290	190409	193336	2927	59,8	59,9	0,1	1,5	69,9
БАЛАНС	300	318669	322856	4187	100,0	100	0,0	1,3	100
ПАССИВ 3. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ 3.1. Уставный капитал	410	65000	65000	0	20,4	20,1	-0,3	0,0	0
3.2. Добавочный капитал	420	23600	23600	0	7,4	7,3	-0,1	0,0	0
3.3. Резервный капитал	430	13869	14081	212	4,4	4,4	0,0	1,5	5,1
3.4. Нераспределенная прибыль  отчетного года	470	99329	103509	4180	31,2	32,1	0,9	4,2	99,8
ИТОГО по разделу 3.	490	201798	206190	4392	63,3	63,9	0,5	2,2	104,9
4. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 4.1. Займы и кредиты	510	7822	7312	-510	2,5	2,3	-0,2	-6,5	-12,2
ИТОГО по разделу 4.	590	7822	7312	-510	2,5	2,3	-0,2	-6,5	-12,2
5. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 5.1. Займы и кредиты	610	79462	59277	-20185	24,9	18,4	-6,6	-25,4	-482,1
5.2. Кредиторская задолженность	620	25664	47210	21546	8,1	14,6	6,6	84,0	514,6
5.3. Доходы будущих  периодов	640	3923	2867	-1056	1,2	0,9	-0,3	-26,9	-25,2
ИТОГО по разделу 5.	690	109049	109354	305	34,2	33,9	-0,3	0,3	7,3
БАЛАНС	700	318669	322856	4187	100,0	100	0,0	1,3	100

                                             Горизонтальный анализ

                                                                    Вертикальный анализ                                                                          

                                                                                                                                                       Горизонтальный анализ

 

Исходя из результатов сравнительного анализа, можно сделать следующие  выводы:

Показатели по внеоборотным активам  ниже средних нормативных, а показатели по оборотным активам превышают нормативные, а именно: запасы (без НДС) > на 26,5%, дебиторская задолженность > на 25,5%, при этом показатели по краткосрочным финансовым вложениям и денежным средствам ниже нормативных.

По пассиву баланса показатели по долгосрочным и краткосрочным обязательствам ниже нормативных, а капитал и резервы превышают нормативные показатели на 35,7%.

В целом можно сказать, что структура  баланса оптимальна, но по отдельным  статьям наблюдается несоответствие нормативам.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств по активам, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если между группами активов  и пассивов складывается соотношение:

А П1, А2 П2, А3 П3, А4 П4.

По результатам расчетов составляются неравенства на начало и конец  отчетного периода, отражающие фактическое  соотношение между группами активов и пассивов и устанавливаются тенденции изменения ликвидности баланса.

Таблица 2

Анализ ликвидности баланса

Актив	Код строки	На начало года	На конец года	Пассив	Код строки	На начало года	На конец года	Излишек (недостаток)
								На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
А1	250+260	9881	8096	П1	620	25664	47210	-15783	-39114
А2	240	61151	62731	П2	610	79462	59277	-18311	3454
А3	210+220+230	119377	122509	П3	590+640	11745	10179	107632	112330
А4	190	128260	129520	П4	490	201798	206190	-73538	-76670
БАЛАНС	-	318669	322856	БАЛАНС	-	318669	322856	-	-